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冷靜的積木拼圖:未來三條路 資產(chǎn)第一條

 2019-08-26 10:27  來源: 互聯(lián)網(wǎng)   我來投稿 撤稿糾錯

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“我們所在的垂直領域是金融行業(yè),這個行業(yè)并不是競爭取勝,更多是自我健康的取勝,市場不要太過于著急。”作為完整經(jīng)歷整個互金行業(yè)發(fā)展周期的人,積木拼圖集團創(chuàng)始人、CEO 董駿心中頗有感慨。

過去一年鮮有露面的董駿,在近日積木拼圖集團的活動上表示,借貸交易是個冰山,投資只是水面上的10%部分,真正幫助機構(gòu)穿越周期生存下來的能力是在水面下那90%的資產(chǎn)管理能力。

說這句的時候,積木拼圖集團旗下的網(wǎng)貸平臺“積木盒子”發(fā)布了7月運營報告,而前者持股的香港上市公司“積木集團有限公司”也發(fā)布2019年上半年財報。

作為非上市公司,我們無從通過數(shù)據(jù)評價積木拼圖集團的資產(chǎn)管理能力,但卻可以從上市公司的財報、以及積木盒子的信息披露中窺探一二。

側(cè)面窺視「積木」的小微資產(chǎn)管理能力

公子發(fā)現(xiàn),2019年上半年,“積木集團有限公司”整體收益約7280萬港元,得益于貸款中介業(yè)務的盈利對于傳統(tǒng)鞋履業(yè)務虧損的抵消作用,公司扭虧為盈,錄得凈利潤103.8萬港元。

據(jù)公開信息介紹,積木拼圖集團在2017年成為該香港上市公司控股股東后,將自己在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融領域多年累積的技術優(yōu)勢和風控能力,移植到“積木集團有限公司”,后者于2018年4月開始拓展貸款中介業(yè)務,謀求多元化發(fā)展。

上市公司財報顯示,公司的貸款中介業(yè)務是面向三四線城市的小微企業(yè)主提供的咨詢及信貸評估服務,以協(xié)助他們以合理成本從第三方(如金融機構(gòu)及/或其他融資平臺)獲取融資解決方案,并持續(xù)提供貸后支持。類似于國內(nèi)通常所說的“助貸”模式。

在最近的采訪中,董駿一直強調(diào),整個金融體系核心是如何管理資產(chǎn)的能力,而不是說如何“吸儲”的能力,并表示積木體系已經(jīng)如何管理好小微資產(chǎn)的方式。作為非上市公司,我們無從通過數(shù)據(jù)驗證董駿對于積木拼圖集團這一能力的評價,但卻似乎可以旗下業(yè)務單元的數(shù)據(jù)中窺探一二:

(積木集團有限公司2019年中期業(yè)績公告)

翻閱“積木集團有限公司”的過往財報,公子發(fā)現(xiàn),貸款中介業(yè)務自啟動后第二個季度即實現(xiàn)盈利,雖然小微信貸需求存在較強的季節(jié)性波動,但該業(yè)務不論營收或凈利的趨勢都是上升的。前述半年財報顯示,公司貸款中介業(yè)務2019年前6個月實現(xiàn)稅前盈利1256萬港元,營收同比增長約三倍。此外,貸款中介業(yè)務也在今年一季度超過傳統(tǒng)鞋履業(yè)務,占據(jù)該公司一半以上的營收。

而作為積木拼圖集團旗下最知名的業(yè)務單元,P2P網(wǎng)貸平臺“積木盒子”的7月運營數(shù)據(jù),也從另一個維度反映出積木體系的資產(chǎn)管理水平。信批資料顯示,積木盒子7月共完成交易6.38億元,至7月末的平臺在貸余額為51.48億元。資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)方面,按中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會發(fā)布的信息披露標準,積木盒子截至到7月末,逾期金額約為1165萬元,較二季度減少約267萬元;金額逾期率和項目逾期率分別為0.23%和1.35%,較二季度下降0.03和0.62個百分點。這一變化延續(xù)了該平臺今年以來逾期情況持續(xù)優(yōu)化的趨勢。

(積木盒子平臺截至7月末的資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù))

“積木集團有限公司”和“積木盒子”是兩個獨立的業(yè)務單元,兩者的公開數(shù)據(jù)分別從盈利規(guī)模和逾期表現(xiàn)兩個層面,側(cè)面反映出積木拼圖集團的小微資產(chǎn)管理能力對其業(yè)務表現(xiàn)的影響。

「積木」未來三條路

互金下半場走向何方,思考方式不同的平臺,答卷自然不一樣。

2019年上半年,面向小微服務的貸款中介業(yè)務幫助“積木集團有限公司”扭虧為盈。上市公司財報里面提到,由于貸款中介業(yè)務自2018年4月開始后客戶基礎穩(wěn)定增長,貸款后中介服務收入的貢獻顯著增加。截至6月底,該業(yè)務累計服務客戶12152人,累計促成貸款總金額9.48億人民幣;2019年上半年,共計服務客戶3518人,促成2.93億人民幣,同比分別達142%和188%。

作為一家專注于微金融服務的企業(yè),積木拼圖集團成立至今已六年時間。公子了解到,積木拼圖集團除了通過“積木盒子”平臺提供信貸撮合服務,還經(jīng)由小微信貸服務機構(gòu)“積木時代”和“積木美行”的服務網(wǎng)絡,服務下沉市場中的微型企業(yè)、個體工商戶和種養(yǎng)殖農(nóng)戶的融資需求。

“這個市場并不是競爭取勝,更多是自我健康的取勝,基于這樣的市場我們認為不要太過于著急。”六年來,「積木」走得不算快。故事的開始,「積木」通過P2P模式切入金融創(chuàng)新市場,之后在產(chǎn)品模式、市場運營、風控體系、團隊建設等各方面穩(wěn)健長跑,未來則更希望圍繞小微客戶信貸需求打造業(yè)務閉環(huán)。

(積木拼圖集團CEO董駿)

對于之后的發(fā)展,董駿在近日也提到,未來主要走三條路徑:一是把最純粹的P2P交易做好,服務好出借人;二是把零售信貸業(yè)務做好,無論通過直接服務還是間接的合作;三是把對零售金融資產(chǎn)投資有意向的機構(gòu)服務好,發(fā)揮專業(yè)資產(chǎn)管理能力。

“我們的資產(chǎn)管理能力已在這么多年的積累中逐漸增強,如今也積木體系不需要過于依賴于P2P這種模式,可以多種模式并行,共同發(fā)展。”董駿補充道。

健康的企業(yè)才適合長跑

“最后存活下來的企業(yè)有更健康的環(huán)境,”董駿說,包括「積木」在內(nèi)的新金融企業(yè)所面臨的小微金融服務市場是沒有天花板的,這是一個巨大的市場,關鍵是要走得穩(wěn),才能“最終可以獲得你想要的規(guī)模。”而監(jiān)管更為積極的介入,則為這個市場創(chuàng)造了更為健康的環(huán)境。

“我們一直都說我們的小微信貸服務業(yè)務定位是三線以下及農(nóng)村市場上的夫妻老婆店,簡單來說是服務小微經(jīng)營性貸款。”董駿介紹到。這些小微經(jīng)營的特點是季節(jié)性比較強,毛利很高,養(yǎng)活了很多家庭。據(jù)凱度零售數(shù)據(jù),2018年,這樣的夫妻老婆店在中國有近700萬家。

做金融,是一場長跑。這句話讓公子想到馬化騰。早在2017年兩會期間,馬化騰在接受媒體采訪時就提及,騰訊更多用“穩(wěn)健”思路去看金融,金融最核心的是穩(wěn)健,拼誰的命長,而不是誰在短期內(nèi)跑得多快。

董駿也認為:做金融創(chuàng)新,最重要的是如何用技術手段作為支持,更好地服務客戶,特別是小微的資金需求方,更好地管理風險。不在于一時的起起落落,而在于能否長遠為客戶提供價值。

“「積木」以這個節(jié)奏走到今天,很多時候是和我們的初心有關。比如,很多業(yè)務本身并沒有問題,但卻不代表可以激進去做。相對而言,我們對曾經(jīng)很火熱的業(yè)務領域都沒有選擇大規(guī)?;蚣みM去做,反而逐漸讓我們沉下心專注一些相對比較低調(diào),比較可持續(xù)性的業(yè)務方向。”停了停,董駿又若有所思補充到,“也不能說我們有多聰明,只是我們的底線和價值觀的確持續(xù)在幫助我們修正對于業(yè)務的定位。”

監(jiān)管環(huán)境收緊多年,多少互金企業(yè)折戟,不再贅述。公開數(shù)據(jù)顯示,互金行業(yè)一度存量超過萬億,如今只剩下6000多億。然而,無論規(guī)模大小,無論盈利與否,走到今天還有多少家平臺記得當初創(chuàng)業(yè)時的價值觀。

如果每個創(chuàng)業(yè)者每走一步都記得“可持續(xù)”,或許能安然無恙活下來、活得好的平臺,還會有更多。

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