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寧德時(shí)代,喜憂參半

 2022-09-24 09:06  來源: A5專欄   我來投稿 撤稿糾錯(cuò)

  域名預(yù)訂/競價(jià),好“米”不錯(cuò)過

商業(yè)世界里,沒有不敗的王者,無論是否曾經(jīng)千秋萬代,一統(tǒng)江湖。

9月份,寧德時(shí)代的股價(jià)總市值跌破了萬億元大關(guān),以8月份寧德時(shí)代股價(jià)高點(diǎn)來看,不到一個(gè)月里,寧德時(shí)代股價(jià)累計(jì)下跌份額超過了26%,市值蒸發(fā)超過了3400億元。守夜更比創(chuàng)業(yè)難,這一點(diǎn)在寧王身上體現(xiàn)得淋漓盡致。

寧德時(shí)代正四面楚歌,動(dòng)力電池占據(jù)新能源汽車成本的40%以上,造車上半場,寧王尚還能攜電池,以令車企,眼看造車勢力來到下半場,寧德時(shí)代的競爭力漸漸開始式微。僅僅在今年,寧德時(shí)代就連遭兩大暴擊。

先是特斯拉不再只寵愛寧王,轉(zhuǎn)頭也愛上了比亞迪;接著,蔚來也表現(xiàn)出對比亞迪極大的興趣來;未見其車,先聞其聲的小米汽車也宣布同時(shí)與比亞迪跟寧德時(shí)代兩家合作。除了采購在變化,車企顯然野心更大。

據(jù)悉,蔚來、廣汽埃安、零跑和威馬等汽車廠商相繼開始了自研電池項(xiàng)目和電池廠的建設(shè);海外就福特與SK創(chuàng)新合力建設(shè)電池生產(chǎn)工廠;本田汽車選擇和LG新能源在美國建設(shè)一家電動(dòng)汽車電池工廠,欣旺達(dá)聯(lián)手東風(fēng)集團(tuán)建設(shè)了動(dòng)力電池生產(chǎn)基地。

是他們飄了,還是寧王舉不動(dòng)刀了?很顯然,后者需要一個(gè)證明自己的機(jī)會(huì)。

還是技術(shù)為王?

翻看寧德時(shí)代的過往履歷,不難發(fā)現(xiàn),這家在新能源時(shí)代稱王稱霸的企業(yè)的確撕下了無數(shù)次鋰電行業(yè)的榜首。例如全球首家推出CTP技術(shù)并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn);全球首家量產(chǎn)車規(guī)級811電池;研發(fā)出全球最長壽命電池并應(yīng)用在晉江儲(chǔ)能電站。

2022年,寧德時(shí)代對技術(shù)的執(zhí)念更加深刻。6月份,發(fā)布第三代CTP麒麟電池,系統(tǒng)集成度創(chuàng)全球新高,體積利用率突破72%,可支持實(shí)現(xiàn)1000公里續(xù)航;9月份,首創(chuàng)MTB技術(shù),落地國家電投換電重卡車型……

與其說,寧德時(shí)代是個(gè)不折不扣的技術(shù)控,倒不如說,它更著急洗去自己曾經(jīng)的低端印跡。寧德時(shí)代的研發(fā)一直被科技圈公開調(diào)侃,此前,有國金證劵的分析師直言動(dòng)力電池行業(yè)缺乏高科技屬性,其當(dāng)其沖的就是寧德時(shí)代。

坦白來講,相比主流科技公司,寧德時(shí)代的研發(fā)投入確實(shí)不高。有媒體統(tǒng)計(jì)過,寧德時(shí)代同期的研發(fā)費(fèi)用僅相當(dāng)于小米的58%,美團(tuán)的46%,百度的31%,騰訊的15%,阿里巴巴的13%,一瞬間,“寧德時(shí)代研發(fā)不如小米”沖上微博熱搜。

時(shí)至今日,寧德時(shí)代不得不重新審視起技術(shù)之重。

一方面,當(dāng)寧王漸漸失去行業(yè)話語權(quán),眼看著車企跟其他二線電池廠商的翅膀漸漸硬起來,只有技術(shù)至上才能為寧德時(shí)代扳回一城。例如,麒麟電池系統(tǒng)集成度創(chuàng)全球新高,盡管量產(chǎn)要等到2023年,但理想汽車、哪吒汽車等多家車企就在發(fā)布會(huì)后與寧德時(shí)代積極微博互動(dòng),毫不掩飾地展現(xiàn)出對合作的渴望。

有人說,造車的內(nèi)核歸根結(jié)底是電池技術(shù)的升級,接下來,這場周旋注定只會(huì)更加激烈。電池技術(shù)對新能源汽車有多重要?除了最直觀的續(xù)航能力,還能帶來其他結(jié)構(gòu)效率,以目前電池廠商都在扎堆研究的CTC技術(shù)為例。

據(jù)馬斯克表示,CTC 技術(shù)可以為汽車節(jié)省 370 個(gè)零部件,為車身減重 10%,將每千瓦時(shí)的電池成本降低 7%,CTC 技術(shù)之后,電動(dòng)汽車的續(xù)航里程有望超 800 公里。在多家機(jī)構(gòu)的研報(bào)中,CTC被認(rèn)為是下一個(gè)階段決定新能源汽車競爭勝負(fù)的關(guān)鍵核心技術(shù)。

不可否認(rèn),任何一家電池廠商一旦真的突破,勢必乘風(fēng)而起。

另一方面,技術(shù)至上不僅僅為了解決客源焦慮,更重要的是,動(dòng)力電池企業(yè)過于依賴直接材料,如果生產(chǎn)效率提不上去,會(huì)直接關(guān)系到后續(xù)的生存。最典型的就是寧德時(shí)代,從2017年到2020年,寧德時(shí)代的直接材料在電池成本中的占比高達(dá)90%左右。

提高研發(fā)無疑會(huì)最大程度地優(yōu)化生產(chǎn),根據(jù)寧德時(shí)代半年報(bào)顯示,報(bào)告期內(nèi),公司持續(xù)加大研發(fā)投入,2022年上半年研發(fā)費(fèi)用投入達(dá)57.7億元,同比增長106.5%,而大力開發(fā)的人工智能、智能分析和云計(jì)算讓生產(chǎn)每組電池耗時(shí)1.7秒的速度下僅有十億分之一的缺陷率,使生產(chǎn)效率提高了75%,能源消耗降低了10%。

寧德時(shí)代拼命想要撕掉“低端科技”的標(biāo)簽,也漸漸嘗到了技術(shù)紅利的甜頭,但隨著造車勢力跟整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)的爆發(fā),想要修葺技術(shù)護(hù)城河,顯然也沒有那么簡單。此前,寧德時(shí)代就因?yàn)閷@謾?quán)起su中創(chuàng)新航。

公開報(bào)道顯示,寧德時(shí)代向中創(chuàng)新航索賠共計(jì)1.88億元,到5月份,這一數(shù)字翻了將近三倍達(dá)到了5.18億元。據(jù)悉,寧德時(shí)代起su中創(chuàng)新航侵權(quán)公司五項(xiàng)專利,其中發(fā)明專利3項(xiàng)、實(shí)用新型專利2項(xiàng)。

但根據(jù)智慧芽專利價(jià)值評估數(shù)據(jù)顯示,這五項(xiàng)專利的價(jià)值評估金額分別為93萬美元、3600美元、21萬美元、296萬美元和114萬美元,合計(jì)524.36萬美元,折合人民幣約3544.88萬元。

而寧王這邊的要價(jià)卻高達(dá)5億,這前后懸殊極高的數(shù)字側(cè)面折射出行業(yè)對技術(shù)的重視,這其中遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止專利評估所呈現(xiàn)的那么單純,技術(shù)背后還隱藏著很多不能用直觀數(shù)字去衡量的市場價(jià)值。寧德時(shí)代舉起了技術(shù)“屠刀”,為了自己的地位,不惜大殺四方。

新能源零碳轉(zhuǎn)型,是個(gè)好機(jī)會(huì)嗎?

事實(shí)上,擺在寧德時(shí)代面前的機(jī)會(huì)還是很多,特別是從減碳到零碳,全球新能源計(jì)劃越來越激烈,從長遠(yuǎn)角度來看,幾個(gè)每個(gè)產(chǎn)業(yè)在未來都要從技術(shù)、裝備、價(jià)值鏈,以及相關(guān)的生態(tài)基礎(chǔ)方面經(jīng)歷一場不可避免的“綠色工業(yè)革命”。

國內(nèi)碳排放的目標(biāo)是到2030年前達(dá)到峰值,2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。數(shù)據(jù)顯示,2021 年,電力行業(yè)、交通行業(yè)碳排放占全球碳排放比重分別為 38.9%、20.3%,如此一來,實(shí)現(xiàn)動(dòng)力電池生產(chǎn)過程全生命周期的零排放就成為了電池廠商下一步的關(guān)鍵目標(biāo)。

以寧德時(shí)代為例,據(jù)悉,寧王在2019年起,便設(shè)立了可持續(xù)發(fā)展委員會(huì),持續(xù)計(jì)算電池產(chǎn)品每個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的碳足跡。2021年寧德時(shí)代光伏發(fā)電的總量達(dá)到了4765萬KWh,綠色電力使用占比達(dá) 22%。2021年總共推進(jìn)351項(xiàng)節(jié)能項(xiàng)目,減少超過60萬噸二氧化碳排放量。

這些年,寧德時(shí)代的減碳措施著實(shí)不算少。有媒體曾經(jīng)報(bào)道,去年,寧德時(shí)代為華晨寶馬純電車型iX3電芯的生產(chǎn)流程已實(shí)現(xiàn)100%使用綠色電力;其全資子公司“四川時(shí)代”的宜賓工廠成為全球首家電池零碳工廠。

當(dāng)然,不止寧德時(shí)代,整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)對零碳的向往肉眼可見,這也間接成為了寧王未來繼續(xù)稱霸的一大阻礙。畢竟寶馬、奔馳、大眾、沃爾沃等車企已對供應(yīng)商提出要求,未來進(jìn)行動(dòng)力電池全生命周期的碳足跡溯源和申報(bào)。

換句話說,那些碳排放不達(dá)標(biāo)的企業(yè),未來恐怕在市場上寸步難行。

今年6月份,今年6月,蜂巢能源與四川達(dá)州市簽署鋰電零碳產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目協(xié)議,計(jì)劃總投資170億元。無獨(dú)有偶,2022年,遠(yuǎn)景動(dòng)力率先在全球發(fā)布首批零碳電池,并將在美國肯塔基州和西班牙納瓦爾莫拉德拉馬塔地區(qū)分別新建一座動(dòng)力電池超級工廠,規(guī)劃產(chǎn)能均為30GWh。國軒高科則計(jì)劃與大眾在歐洲建設(shè)零碳工廠,并在內(nèi)蒙古烏海建設(shè)年產(chǎn)40萬噸的負(fù)極材料零碳基地。

環(huán)視整個(gè)新能源圈,孚能科技,億緯鋰能、鵬輝能源、中創(chuàng)新航、弗迪電池、捷威動(dòng)力等多家企業(yè)都在重新規(guī)劃碳足跡,還制定了《鋰離子電池產(chǎn)品碳足跡評價(jià)導(dǎo)則》。但新能源零碳轉(zhuǎn)型真的那么順利嗎?

要知道,在全球大部分國家,火力才是電力結(jié)構(gòu)中的主力。以我國為例,火電占比高達(dá)71%,這是零碳過程中難以突破的關(guān)卡,即便是在企業(yè)的零碳產(chǎn)業(yè)園,大多時(shí)候也只是小范圍內(nèi)的零碳,寧德時(shí)代在宜賓之所以能實(shí)現(xiàn)零碳目標(biāo),更多是宜賓特殊的地理位置。

據(jù)悉,宜賓得天獨(dú)厚的地理位置使寧德時(shí)代的宜賓工廠80%以上電力來自于可再生水電,每年可減少40萬噸碳排放??梢坏┦プ匀粭l件的優(yōu)勢,再去推行零碳,難度可想而知。此外,零碳不僅僅針對單個(gè)企業(yè),至少在動(dòng)力電池行業(yè),整個(gè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈都要緊跟這個(gè)節(jié)奏。

可督促自己容易,鞭策別人就顯得沒那么輕松。就這一點(diǎn),恐怕寧王也難以做到萬無一失。

“奶活”供應(yīng)鏈,寧王得到了什么?

供應(yīng)鏈問題,其實(shí)從來不止在零碳目標(biāo)上體現(xiàn)。

寧德時(shí)代曾經(jīng)為了實(shí)現(xiàn)零碳,一度對80%的供應(yīng)商展開了摸底盤查,涉及14種物料類型,包括石墨、銅箔、隔離膜、電解液、鋁型材……最終形成供應(yīng)商企業(yè)溫室氣體盤查、供應(yīng)商2020年能耗量盤查、循環(huán)材料使用量調(diào)查、社會(huì)責(zé)任內(nèi)審報(bào)告等多份摸底成果報(bào)告。誠然,寧德時(shí)代作為行業(yè)巨頭,曾經(jīng)“奶活”了不少供應(yīng)商。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),從2021年至今,寧德時(shí)代累計(jì)下發(fā)超230億訂單,涉及三元材料、鋰電設(shè)備、隔膜、電解液及溶劑、結(jié)構(gòu)件等全產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié),從訂單分配來看,寧德時(shí)代一共向產(chǎn)業(yè)鏈派發(fā)19筆訂單,其中鋰電設(shè)備端占比最大,多達(dá)11筆,合計(jì)金額達(dá)124.11億元。

這些企業(yè)在寧王的庇佑下,紛紛賺得盆滿缽滿。公開資料顯示,去年,一共有27家寧德時(shí)代供應(yīng)鏈上市企業(yè)披露了自己的業(yè)績快報(bào)或者業(yè)績預(yù)告,凈利皆實(shí)現(xiàn)同比大漲,其中,鋰電銅箔企業(yè)“諾德股份”的凈利增速高達(dá)7409.93%。

2022年,寧德時(shí)代麾下又迎來一大批上市積極分子。6月份,首航新能申請創(chuàng)業(yè)板IPO,寧德時(shí)代是其前十大股東之一,還是第三大供應(yīng)商;9月份,帕瓦新能源正式登陸上交所科創(chuàng)板;萬潤新能也開啟申購,發(fā)行價(jià)格299.88元/股,被稱為“年內(nèi)最貴新股”,寧德時(shí)代在2019年、2020年、2021年連續(xù)三年都是其第一大客戶。

趁著寧德時(shí)代的東風(fēng),這些供應(yīng)鏈企業(yè)個(gè)個(gè)扶搖直上。對于寧王而言,則是喜憂參半。一直以來,寧德時(shí)代都秉承制衡原則,下游合作廠商眾多,以抵御行業(yè)突發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),扶持不同的供應(yīng)商,來規(guī)避一家獨(dú)大的風(fēng)險(xiǎn)。

例如,寧德時(shí)代僅在正極材料領(lǐng)域的供應(yīng)商就有超過6家。

時(shí)至今日,這些企業(yè)一點(diǎn)點(diǎn)在壯大,在能夠反哺寧德時(shí)代的同時(shí),恐怕也在慢慢打破這種寧王苦心孤詣,經(jīng)營已久的平衡局面。以萬潤新能為例,就目前看來,這家企業(yè)所覆蓋的業(yè)務(wù)除了寧德時(shí)代,還有比亞迪跟中創(chuàng)新航,其中比亞迪的刀片電池用的正是萬潤新能生產(chǎn)的正極材料。

這兩家,恰好都是寧德時(shí)代的死對頭。

原材料供應(yīng)對電池企業(yè)的影響不可小覷,此前,由于原材料不斷提價(jià),寧德時(shí)代的毛利率就漸漸開始下滑,2017年的毛利率為36.29%,到了2021年毛利率僅為26.28%,跌幅為27%。一旦這些企業(yè)站起來,不止仰寧王“鼻息”,議價(jià)權(quán)自然也將進(jìn)一步提升。

這是寧德時(shí)代最不想看到的一面。誠然,誰也不會(huì)坐以待斃,寧德時(shí)代對于供應(yīng)鏈的管控原則也在發(fā)生微妙的變化,從制衡到打不過,就加入,不過也就短短幾年時(shí)光。據(jù)悉,寧德時(shí)代對供應(yīng)鏈的入股動(dòng)作越來越明顯。

截至2021年9月末,寧德時(shí)代已投資了75家企業(yè),合計(jì)認(rèn)繳金額達(dá)154.57億元。其中有48家企業(yè)為長期股權(quán)投資,合計(jì)認(rèn)繳金額109.7億元,另外還有27家是為了加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈合作及協(xié)同開展的產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資。

寧德時(shí)代在防患于未然,新能源江湖的險(xiǎn)惡,誰都不能掉以輕心,即便是曾經(jīng)的王者。

道總有理,曾用名歪道道,互聯(lián)網(wǎng)與科技圈新媒體。同名微信公眾號:道總有理(daotmt)。本文為原創(chuàng)文章,謝絕未保留作者相關(guān)信息的任何形式的轉(zhuǎn)載。

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寧德時(shí)代
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