文丨智能相對論
作者丨陳選濱
如果說去年360投資哪吒汽車是經過深度調研、篩選后的結果,那么此次放棄增資想必也是經過一番深思熟慮的。
日前,360發(fā)布一則公告稱,旗下全資子公司三六零基金擬將其持有哪吒汽車7999.4萬元注冊資本(未實際出資),對應3.5320%股權轉讓給嘉興鑫竹股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)、深圳精誠開闊企業(yè)管理中心(有限合伙),轉讓對價為0元。
簡單來說,在前前后后投入了19億元之后,360對于原本計劃增資的10億元不打算繼續(xù)投了,以0元對價轉讓了部分股份。
這樣中場剎車的行為,再度把360和哪吒汽車推上風口浪尖。商業(yè)上的行為很難用“都是為了讓對方有一個更好的發(fā)展空間”之類的理由來理解。
對于造車這件事,360中途抽身,似有“隔岸觀火”的架勢,究竟是看透了,還是看淡了?
360入局, 為哪般?
“雷軍都能造車,我有何不能。”在去年360和哪吒汽車的聯(lián)合發(fā)布會上,周鴻祎一吐為快,講了足足近兩個小時,遠遠超出了活動安排給他的時間,也由此拉開360大舉進軍汽車產業(yè)的帷幕。
與此同時,雙方也確立了一個尤為響亮的口號:為人民造車。
理想很高大,但現(xiàn)實卻是:為360造車。
一個網絡安全領域的專家告訴「智能相對論」:在這一條賽道上,市場更多認可的是奇安信、深信服、綠盟科技、啟明星辰等這一類垂直且專業(yè)的玩家,360并不受待見,它去投資智能汽車也好,甚至是元宇宙也罷,做這么多七七八八的事情無非就是趕個風口,說個好聽點的故事,把股價拉上來罷了......”
事實上,360的網絡安全業(yè)務表現(xiàn)確實欠佳。根據三六零2021年年度報告數(shù)據,2021年360最賺錢的業(yè)務是互聯(lián)網廣告及服務業(yè)務,實現(xiàn)營收63.06億元,占總營收比重高達57.93%,而安全及其他業(yè)務營收13.81億元,占比12.69%。
如果根據營收來給360定位的話,它先是一個互聯(lián)網廣告公司,再是一個智能硬件廠商,進而才是一個網絡安全服務商。
也正是如此,360在不斷向網絡安全領域發(fā)力的過程中,很喜歡跨界來尋求商業(yè)話題點,特別是最火熱的前沿領域,如智能網聯(lián)汽車安全、元宇宙安全之類的。
在去年的發(fā)布會上,周鴻祎就表示,“未來,360將把哪吒汽車作為樣板,然后把安全技術一視同仁的輸出給其他車企。”簡單來說,360就是希望能借助哪吒汽車這個品牌,驗證自家的安全技術,打出名聲,然后把車聯(lián)網安全技術和服務再賣給更多的廠商,搶占智能網聯(lián)汽車安全領域的市場高點。
事實上,360另辟蹊徑,也確實走出了一條與其他網絡安全玩家不一樣的路徑。根據相關數(shù)據,360已經和十余家車企建立了汽車安全聯(lián)合實驗室,累計保護汽車2000多萬輛,國內80%以上的主流汽車廠商都采用了360的車聯(lián)網安全技術和服務體系。
盡管如此,一個資深投資人對「智能相對論」表示,“當前的智能網聯(lián)汽車安全產業(yè)并沒有完全爆發(fā),起得早趕晚集的情況在市場上是經常的事情,在360沒有把安全業(yè)務真的做起來之前,這些我認為還是在趕風口、蹭熱度、炒概念......”
那么,如果根據周鴻祎的想法,360想要憑借造車來搶占一個智能網聯(lián)汽車安全產業(yè)的先機,現(xiàn)在他已經基本達到了。接下來,繼續(xù)造車所帶給360的邊際效益就遠遠降低,不比當初了。
360剎車, 誰的鍋?
如果說只是行業(yè)名聲和品牌形象打造得差不多了,想要中途離場,對于360而言似乎還不夠充分。
像這樣的中途喊停增資的情況,一般來說是源于對未來發(fā)展的信心不足。
對于哪吒汽車的未來,360難道沒有信心嗎?
根據最新公布的數(shù)據,哪吒汽車5月交付量為11009臺,同比增長144%,穩(wěn)居造車新勢力第一梯隊,風頭正盛,正處于高速上升期。
但是,車賣得多,并不代表錢賺得多。
根據360發(fā)布的公告披露,截至2021年底,哪吒汽車資產總額137億元,負債總額83億元。其中,2021年營收57.35億元,卻虧損了29.08億元,加上2020年累計虧損超過了42億元。
更關鍵的是,這還不是個例。根據公開數(shù)據,2021年,小鵬汽車凈虧損48.63億元,蔚來凈虧損40.2億元。此外,準備上市的零跑汽車在過去三年虧損了43.74億元,威馬汽車在過去三年也虧損了136.28億元。
從360的角度來說,這或許已經不是對哪吒汽車的態(tài)度了,而是對整個新能源汽車行業(yè)的“剎車”觀望。如今,整個行業(yè)都基本處于燒錢搶市場的階段,高研發(fā)高投入已經是常態(tài),360作為跨界者不得不重新審視一遍這個全新的領域——畢竟不是自己的主營陣地,哪怕再有錢,現(xiàn)金流再寬裕,也沒必要在這個不確定性的賽道(或者說品牌)上干耗著。
對此,哪吒汽車或許更清楚其中的滋味。
今年,哪吒汽車一改往日的平價策略,推出哪吒S耀世版,定價為33.88萬元,試圖以此抬高品牌調性,搶占更具購買力的一線市場。
同時,在銷售網絡上,哪吒汽車在今年計劃從193個城市擴張至250個城市,尤為注重一二線城市的直營店布局,預計在今年年底,哪吒汽車的直營店將增至122家。
做這么多,哪吒汽車想要擺脫的無非就是當前越賣越虧的現(xiàn)狀,通過提高單車價格,搶占更高質量的市場來盡快提高盈利能力,從持續(xù)性虧損的泥潭里抽身出來。
可以說,新能源汽車這潭水又深又渾。哪吒汽車身處其中,不得不掙扎自救,但360作為跨界者,沒必要再繼續(xù)投錢踏入這潭深水,倒不如退居岸邊,先觀望一陣兒。
即便360不增資,在完成轉讓之后,360依舊持有哪吒汽車11.4266%的股權。那么,不管360對于造車這件事,是看透了,還是看淡了,它實際上都始終還握著重新進入造車行列的門票。
以哪吒汽車在當前的市場地位來說,360過去前前后后花的19億還是物有所值的。
一則公告, 雙方拉鋸
從投資到轉讓,360與哪吒汽車達成的這兩筆生意都是不虧的。
兩者做生意,向來是各取所需。
前面,360缺汽車產品、缺場景,拿錢湊了個熱鬧,或多或少也趕上了新能源汽車這個風口,為自家的智能網聯(lián)汽車安全故事寫好了框架。而哪吒汽車拿錢搞發(fā)展,也趁勢發(fā)力進入了新能源造車勢力的第一陣營。
如今,360想要剎車觀望,抽身而出不說,還能以“支持哪吒汽車股份制改革”為做個順水人情。
長期以來,哪吒汽車的股權結構都比較分散,根據企查查數(shù)據,其背后的股東就有42家,且創(chuàng)始人團隊持股太少,非常不利于公司未來的上市和發(fā)展。對此,周鴻祎在回應《中國企業(yè)家》采訪時也表示,哪吒汽車還是一個創(chuàng)業(yè)公司,需要讓創(chuàng)始人團隊主導公司發(fā)展,而不是完全資本主導,但是現(xiàn)在創(chuàng)始人團隊股權太少。
所以,360此時能以對價0元轉讓出部分股份,恰恰順了哪吒汽車的心意。其在回應中也稱“(此舉)有利于改善公司治理結構,提高經營團隊的控制權,對哪吒汽車各項業(yè)務的長期可持續(xù)經營更為有利。”
一則公告,雙方拉鋸,都暗藏著對當前新能源汽車市場的判斷與憂慮。
總的來說,新能源汽車品牌面臨著連年虧損的問題,一級市場漸漸有些疲態(tài),在觀望中變得更保守,品牌方想要“燒錢”活下來,就得向二級市場繼續(xù)尋求資金支持。 因此,一退一進之間,也就成就了360和哪吒汽車的這次轉讓。
360和哪吒汽車,各有一個小算盤,也算是各取所需吧。
新能源汽車的行業(yè)前景很明朗,但是品牌前景就不一定了。從這件事情中,對其他造車新勢力的啟發(fā)也很明確,加速IPO是緊要的。光是靠一級市場的投融資,“燒不出”未來,還得是看二級市場。
目前,新能源汽車行業(yè)已是大浪淘沙,接下來能活著競爭的品牌至少都是已經完成IPO的,否則很有可能就會面臨中途熄火的狀況。
整個行業(yè),從投資到品牌,都更加緊張起來了。
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